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標題: 毛利率堪比茅台,研發占比不超過2%,又一“醫美巨頭”谋上市 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2024-4-8 16:23
標題: 毛利率堪比茅台,研發占比不超過2%,又一“醫美巨頭”谋上市
5 月 5 日，陕西醫美護膚公司 Giant Biogene Holding場中投注時刻表， Co., Ltd（下称 " 巨頭生物 "）向港交所递交招股书，拟在主板上市，高盛和中金公司担當联席保薦人。

巨頭生物這家公司的知名度不高，但在醫美面膜界，可复美這個名字和敷尔佳同样，是浩繁爱漂亮人士的心頭好，尔後者恰是巨豐胸中藥,頭生物旗下的主品牌。

醫美面膜只是巨頭生物的產物之一。

招股书显示，巨頭生物是一家研發、出產以重组胶原卵白為關頭生物活性成份的皮膚照顾護士產物公司，同時也開產生產部門功效性食物。包含可复美在內，巨頭生物具有可丽金、可预、可痕、可复同等 8 個品牌，105 個 SKU。

此中，可复美和可丽金是巨頭生物的两大收入支柱。招股书显示，2019 年至 2021 年，這两大品牌的收入占比達 8 成以上，到 2021 年占比跨越 9 成，為 91.7%。

2021 年雙十一時代，可复美登顶天猫醫用敷料類目標第一脱销品牌。可复美類人胶原卵白敷料、柔膚水、修复面膜，可丽金修复面膜等產物也呈現在李佳琦直播間，成為一眾爱漂亮女生抢購的爆款。

巨頭生物在招股书中称，按零售額计较，其在成果性護膚品市場排名第三，在胶原卵白成果性護膚品市場排名第一。

在颜值經濟昌盛之下，美容護膚看起来是一桩賺錢的買賣。

招股书显示，2019 年至 2021 年，巨頭生物的收入别離為 9.6 亿元、11.9 亿元、15.5 亿元，呈逐年增加趋向。净利润别離為 5.8 亿元、8.3 亿元、8.3 亿元。毛利率则不乱在 80% 以上，别離為 83.3%、84.6%、87.2%，堪比茅台。

在電商平台中，比拟于平凡面膜，可复美面膜的代價其實不算廉價。可复美旗舰店內，5 片 / 盒的類人胶原卵白敷料代價為 198 元，至關于约 40 元 / 片。

严酷来讲，醫美面膜理當称為醫用敷料，属于醫療手指腱鞘囊腫,器械范围，其出產上市要得到醫療器械存案字号，且不得含有 " 美容 "" 保健 " 等声称词语。

是以，這些產物比一般的 " 妆字号 " 護膚品，面對加倍严酷的羁系。不外，部門商家會拿 " 械字号 " 来做文章，声称醫美面膜比平凡面膜尺度高、成果强、更平安，更合适消费者利用。

但北京市藥品监視辦理局提醒，今朝還没有有實行数據正确證實械字号相對付妆字号化装品有绝對優胜性。不外，因為信息差的存在，醫美面膜仍是被賣出了 " 高價 "。

如斯 " 高價 " 的產物，研發投入却其實不多。招股书显示，2019 年至 2021 年，巨頭生物的研發成天职别為 1140 万元、1338 万元、2495 万元，在收入中占比别離為 1.2%、1.1% 和 1.6%，不跨越 2%。而截至 2021 年 12 月 31 日，巨頭生物的研發團隊有 84 人，占总人数的 12.6%。

與此同時，巨頭生物在營销上的手笔却很大。2019 年至 2021 年，贩賣及經销開支别離為 9378.8 万元、1.58 亿元和 3.46 亿元。2021 年的贩賣用度同比暴增 118.9%。

這次冲刺 IPO，巨頭生物暗示相干資金将用于研發投資、扩大產物组合和出產能力、加强贩賣和經销收集、展開營销勾當等。

此外值得注重的是，從渠道层面来看，巨頭生物的贩賣极端依靠經销商。招股书显示，2019 年至 2021 年，經销渠道的收入占比别離為 79.9%、72.2% 和 55.6%。别的是線上 DTC 店護肝產品推薦，肆、電商平台、線下直销等渠道。由此，因經销商削减或终止定单而带来的谋劃危害也相對于较高。

今朝，轻醫美已渐成風潮，玻尿酸、胶原卵白、烟酰胺等護膚成份遭到市場热捧。巨頭生物處于胶原卵白護膚這個大热赛道上。此前在北交所钻營上市的創尔生物也重要出產胶原贴敷料、胶原卵白海绵和胶原護膚品等產物。

按照弗若斯特沙利文数據，中國重组胶原卵白產物的市場范围從 2017 快速豐胸方法,年的 15 亿元增至 2021 年的 108 亿元，复合年增加率為 63%，到 2027 年将增至 1083 亿元，复合年增加率為 42.4%。

在玻尿酸范畴，已有華熙生物、爱漂亮客如许的頭部，巨頭生物有望成為 " 胶原卵白第一股 " 嗎？

ZAKER 消息出品

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